昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人(rén)士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限(xiàn)达成协(xié)议，双方在(zài)可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士和(hé)另一名了(le)解谈(tán)判情况的人士称(chēng)，最(zuì)终可(kě)能达(dá)成的不会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者(zhě)花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关(guān)键数字的精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消息人士称，预(yù)计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员(yuán)们在未来几个(gè)月通(tōng)过正常的拨款程(chéng)序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年(nián)，美(měi)国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削(xuē)减这一领域的(de)支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决(jué)定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日(rì)举行的(de)六(liù)个月来(lái)首(shǒu)次面对面会(huì)议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势并及(jí)时作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价(jià)格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数据(jù)显示，交易员们(men)完全押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的(de)某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由(yóu)于美联储加(jiā)息规模通常都是25个基(jī)点的(de)倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英(yīng)伟(wěi)达早(zǎo)盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全球第(dì)九家市(shì)值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎相当(dāng)于两(liǎng)个英特尔的市值。英(yīng)伟(wěi)达创美股史上最(zuì)大单日市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各(gè)自的市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心业(yè)务营收耐克品牌和乔丹品牌是什么关系(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球(qiú)企业布局(jú)AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远超人们(men)预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需(xū)的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午收(shōu)盘(pán)，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺(luó)纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于(yú)近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科(kē)在接(jiē)受(shòu)期(qī)货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品(pǐn)种大幅(fú)下跌是宏观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对(duì)于政府债务(wù)上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日期(qī)临(lín)近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储(chǔ)5月会议纪要来(lái)看，不能排除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月(yuè)加息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近(jìn)期美元指(zhǐ)数走强对于大宗(zōng)商品(p耐克品牌和乔丹品牌是什么关系ǐn)价格(gé)普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月(yuè)份公布的(de)社融和(hé)固定资产投(tóu)资等(děng)经济数据略低(dī)于市(shì)场，市场(chǎng)担心(xīn)经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内(nèi)经(jīng)济状况关联(lián)性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强的(de)减(jiǎn)产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成本持续(xù)下移导致钢(gāng)价(jià)下方(fāng)支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前国内钢(gāng)材(cái)需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢(gāng)材价(jià)格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月来钢(gāng)材下游(yóu)需求恢复距(jù)离此前预(yù)期(qī)有(yǒu)较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市(shì)场供需(xū)阶段(duàn)性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产(chǎn)量平(píng)控政(zhèng)策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟(dí)贺(hè)攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场面临(lín)的耐克品牌和乔丹品牌是什么关系问题(tí)来看，方正中期(qī)期(qī)货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以(yǐ)下三个方面的问(wèn)题(tí)：一是(shì)高(gāo)炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国(guó)内政策刺激(jī)还比较有限，当前(qián)内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但(dàn)今年(nián)以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在(zài)价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空(kōng)可能来自(zì)海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期(qī)后(hòu)，国内下(xià)一个(gè)相对重要的政策(cè)时点可能在7月的(de)半年度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的(de)确立需要黑色商品整(zhěng)体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端(duān)对钢价形(xíng)成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质(zhì)性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从(cóng)目(mù)前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)悲观(guān)，动力(lì)煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策(cè)尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或延续(xù)弱(ruò)势，整体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫(yì)情初期的价(jià)格(gé)区(qū)间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和(hé)市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下(xià)半年显现、国际(jì)局(jú)势缓和(hé)以(yǐ)及(jí)国内外价差(chà)有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那么低价可(kě)能会(huì)刺(cì)激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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