钠电池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科(kē)技是真(zhēn)跨界还(hái)是(shì)奢(shē)望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩的股(gǔ)价(jià)似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在(zài)键(jiàn)盘(pán)生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题(tí)莫过于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又令人遐想的题材搭配公(gōng)司释放(fàng)钠电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅(xùn)速飙涨4倍(bèi)，甚(shèn)至期(qī)间(jiān)还祭出“七(qī)连(lián)板”和“五(wǔ)连板”妖股(gǔ)走势。然去(qù)年(nián)末以来，抛(pāo)“利好消息”催涨股价的套(tào)路完全失灵，股价又在4个多(duō)月时间极速腰斩(zhǎn)。即便(biàn)是3月(yuè)末扔出30亿元定(dìng)增预案投(tóu)建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技也只收(shōu)获(huò)了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到，股价过山车(chē)式的涨跌(diē)折射的是市(shì)场(chǎng)对传(chuán)艺科技高调跨界(jiè)钠(nà)电赛道故事的怀疑：从宣(xuān)布(bù)跨(kuà)界到(dào)现(xiàn)在(zài)，时间不过10多月，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如(rú)何撬(qiào)动(dòng)54亿(yì)元乃至94亿(yì)元的投(tóu)资成本(běn)？巨(jù)头(tóu)环(huán)伺、落地产能骤增、锂价(jià)持(chí)续下(xià)行(xíng)，在愈加拥挤的赛道(dào)上，夸(kuā)下海口(kǒu)的产能(néng)又该如何消化？过往投资计划(huà)频(pín)频“跳票”、实(shí)际效益(yì)与预期(qī)天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新(xīn)项目如何让(ràng)人(rén)信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠(nà)离子电(diàn)池(chí)便与(yǔ)锂离子电池同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能(néng)力较(jiào)弱、钠电(diàn)池(chí)能量密度较低，导致其研发进度大大(dà)落后于了(le)锂(lǐ)电池。直到2020年(nián)后，随着(zhe)钠电关(guān)键(jiàn)技术完成突破以及(jí)锂价不断飙升(shēng)，钠电才(cái)作为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人(rén)们(men)重视(shì)。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风(fēng)口带到了(le)A股(gǔ)市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间(jiān)高调(diào)宣布(bù)入局。彼时(shí)的公(gōng)告显示，公司拟投资(zī)3000万元通过(guò)全(quán)资子公司江苏智纬电子(zi)科技有限公司(sī)（以(yǐ)下简称“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊(lěi)和(hé)杨崇义合作设立控(kòng)股孙公司江苏(sū)传(chuán)艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后(hòu)公司迫(pò)不及待召(zhào)开电话会(huì)议，向合计64名分析(xī)师(shī)和个人投资者披(pī)露跨界(jiè)钠电的各种(zhǒng)细(xì)节。根据规划，传艺科(kē)技(jì)钠电池项(xiàng)目中试(shì)线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能(néng)2023年(nián)投(tóu)产(chǎn)，二(èr)期计划(huà)新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后一口气收出(chū)7个涨停板(bǎn)，市值快速实(shí)现(xiàn)翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息(xī)催涨股价的(de)前车在前，传艺科技开始有(yǒu)意(yì)无意地“主动”披(pī)露(lù)钠电项(xiàng)目进展，而公司股价(jià)也往往在公告披露后(hòu)录得大幅上涨(zhǎng)。去(qù)年12月5日盘中(zhōng)，公(gōng)司(sī)股价一(yī)度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电(diàn)池前10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不到(dào)半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价(jià)开(kāi)始掉头向(xiàng)下，无(wú)论(lùn)其如何(hé)发布(bù)“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪，反(fǎn)而随着(zhe)时间的推移，迅(xùn)速(sù)回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间(jiān)已(yǐ)经较高(gāo)点腰斩。

　　值(zhí)得一提的(de)是，由于在2022年(nián)6月23日盘后(hòu)，公司迫(pò)切召开(kāi)电话会并在(zài)《投(tóu)资者关系(xì)活动记录表(biǎo)》中(zhōng)对外发布钠电池业务未来规划、技(jì)术水平等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才正式通过《关于(yú)对深圳证券交易所关注函回复的(de)公告》补充披露相(xiāng)关事项，传艺科技及公司董事长兼总经(jīng)理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还遭深交(jiāo)所(suǒ)通报批(pī)评。

　　产(chǎn)能“大跃进(jìn)”，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　回看(kàn)传艺科技股价“过山车”式(shì)上下，背后纵有游资推波助(zhù)澜，但归根结(jié)底还是其资金有限与钠(nà)电(diàn)产能规划(huà)“大(dà)跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠(nà)电(diàn)池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而(ér)根据(jù)公司此前(qián)对交易(yì)所回复函和2023年(nián)度定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土地购(gòu)置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的(de)钠电产(chǎn)能远不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电(diàn)官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公(gōng)开场合(hé)演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新上钠离(lí)子(zi)电池全(quán)供应链项目，逐步形成年产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离子电(diàn)池(chí)、15万吨电(diàn)解液(yè)的生产能力；2022年10底(dǐ)，中(zhōng)试线已(yǐ)经竣工投产(chǎn)；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公(gōng)开演讲时提到的钠电产能(néng)规划，来源：传(chuán)艺钠(nà)电(diàn)官微(wēi)

　　若按(àn)邹伟民(mín)的说法，传艺科技在上述(shù)的54亿(yì)元资金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠(nà)电池就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营式(shì)微，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的盈利(lì)水平显然难(nán)以撬(qiào)动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺(yì)科(kē)技主(zhǔ)营输入类设备和印制电路(lù)板（PCB）两(liǎng)大类(lèi)消费电子(zi)零组件，具体(tǐ)包括(kuò)笔记本/台式机电脑键(jiàn)盘(pán)、触控模组(zǔ)和鼠标(biāo)等输(shū)入类(lèi)设备及通讯(xùn)用(yòng)板、消(xiāo)费电子(zi)、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规模不(bù)断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿(yì)元起步(bù)，逐(zhú)年递(dì)增，到2022年(nián)达(dá)到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年(nián)公司归母(mǔ)净利润就下(xià)滑(huá)13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着(zhe)行业式微(wēi)，公司盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿(yì)元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已(yǐ)经达到了9000万元，净利(lì)润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并(bìng)不宽裕。2022年，公(gōng)司经(jīng)营(yíng)活动产生的现金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币资(zī)金(jīn)仅2.87亿元，短(duǎn)期(qī)借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付(fù)账款(kuǎn)4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元(yuán)以(yǐ)上的(de)资金投(tóu)资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函中，传艺科技(jì)曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年5月(yuè)31日(rì)，公司可用于钠离子(zi)电(diàn)池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在(zài)投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺(yì)科技给深交所的(de)回函

　　很明显(xiǎn)，一开(kāi)始规划的一期(qī)2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银(yín)行贷款解(jiě)决(jué)。后一期(qī)产(chǎn)能增(zēng)加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元(yuán)左(zuǒ)右，同(tóng)样仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公(gōng)司(sī)公告(gào)称，传(chuán)艺科技及(jí)子(zi)公司拟向(xiàng)工商(shāng)银行、农业(yè)银行等组成的联(lián)合银团申请(qǐng)不超过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项目。根(gēn)据最(zuì)新的(de)调研记录，“截至目(mù)前，牵(qiān)头银行(xíng)已审批通过，参团(tuán)银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特定(dìng)对象发行股票(piào)预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中(zhōng)的(de)24亿元拟投(tóu)入钠电池制造二期(qī)项(xiàng)目，剩(shèng)余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测(cè)算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为(wèi)补这(zhè)部(bù)分缺(quē)口，传艺(yì)科技甚(shèn)至(zhì)将2020年定增(zēng)募投(tóu)资金中(zhōng)的1.75亿元(yuán)变更用于(yú)该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲(jiǎng)时(shí)提到的另(lìng)外8GWh的项(xiàng)目资(zī)金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证(zhèng)，但截(jié)至发稿(gǎo)，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还(hái)有优(yōu)势吗？

　　“今(jīn)年(nián)销售不低于10亿元，整个钠电池(chí)全供应(yīng)链项目(mù)计(jì)划到2024年末全部竣(jùn)工投产，达产(chǎn)达效后，可(kě)实现年(nián)销售250亿元。”若传艺科技的钠电(diàn)项目真如邹伟民在近日(rì)的演(yǎn)讲中所言照进(jìn)现实，几年后公(gōng)司营收将在当前(qián)基础上翻十几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价显示，市场(chǎng)对这个(gè)故事并不再买账，除了资金实力有限公(gōng)司外，核心(xīn)还在其大干快上(shàng)后(hòu)产能如何(hé)消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业(yè)化元(yuán)年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多(duō)巨头在内，已纷纷发(fā)产品、量产并大(dà)建干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招产(chǎn)能，竞争者初露威胁(xié)，赛道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠(nà)电池与巨头们不相上下，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已经走在前面，率先(xiān)在(zài)两轮电(diàn)动车(chē)和低速电动(dòng)车领(lǐng)域(yù)实现装车应(yīng)用。而(ér)传艺科技(jì)除了在岁(suì)末(mò)年初(chū)公(gōng)告与中祥航(háng)业、江苏新(xīn)能源(yuán)、德博新能源签(qiān)订项目合(hé)作或(huò)战略合作协议外(wài)，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者(zhě)问及客户情况时，公司(sī)都以“目前订单下游(yóu)运用覆(fù)盖储能(néng)、低速电(diàn)动车及电动工具等(děng)多个领域(yù)”“公司(sī)钠离子电池(chí)送样后客户的反馈普遍较为(wèi)良好(hǎo)，并已与多名客(kè)户签订了销(xiāo)售(shòu)订单”“公(gōng)司(sī)已(yǐ)与(yǔ)多家知名两轮电动车品牌开展送样和合作意向洽谈等工(gōng)作”等进行(xíng)回复。至于具体(tǐ)的客户名(míng)称和订单金(jīn)额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能(néng)落地(dì)正(zhèng)数倍级增长。上(shàng)海钢联新能源(yuán)事业部钠电池(chí)分析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地(dì)产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到(dào)2023年(nián)底(dǐ)，预(yù)计(jì)钠电池(chí)产(chǎn)能将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年钠电池落地产(chǎn)能大幅增(zēng)加(jiā)已可预见。

　　“参(cān)考锂(lǐ)电池行业产能利(lì)用率(lǜ)，钠电池落(luò)地(dì)的(de)产能中可以实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而(ér)铅酸电池(chí)的市场规模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮车(chē)的钠电池不到5％，后(hòu)面(miàn)成本降下来才会有较(jiào)大比例的替代(dài)。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池只会小批量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却(què)十分自信(xìn)，其在调研记(jì)录中预测，预(yù)计2023年公(gōng)司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其(qí)占去了2023年钠电(diàn)池市场(chǎng)的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投(tóu)资者关(guān)系活动(dòng)记录表

　　需要(yào)注意的是(shì)，沉寂多(duō)年(nián)的钠(nà)电池是在此(cǐ)前(qián)锂价(jià)飙涨的背景下作为“替代”而被(bèi)推到台前的(de)，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳价格均价已经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续下跌会否影响(xiǎng)钠电池商(shāng)业化进(jìn)程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近日就表示(shì)：“钠电池能(néng)够起到对锂电池(chí)的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源的(de)供应(yīng)安全(quán)，不太(tài)可能成为主流。锂价一(yī)便(biàn)宜，就(jiù)会让钠(nà)离子的发展陷(xiàn)入(rù)被(bèi)动。”但他也(yě)强调，“钠离子技(jì)术一定要发展，因(yīn)为它是锂(lǐ)离子电池的一个有益(yì)的补充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电和(hé)钠(nà)电(diàn)建设成本接近，目(mù)前(qián)三元(yuán)钠电(diàn)量(liàng)产的(de)生产(chǎn)成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离(lí)子电池性(xìng)能比较(jiào)接近磷酸(suān)铁锂电池，高能量密度的也接近三元(yuán)523电池。目前电(diàn)碳(tàn)价(jià)格下(xià)跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以上(shàng)，所以目前已经(jīng)和钠电池(chí)成本基本相当；而由于锂原(yuán)料价格(gé)大幅(fú)下降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂(lǐ)等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今年碳(tàn)酸(suān)锂价格在(zài)20万以下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然(rán)，市场普遍认为钠电池还有降(jiàng)本的空间。兴储世纪总裁助理刘(liú)继(jì)茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电(diàn)池正、负极材料价格可降至5万元(yuán)/吨(dūn)甚至以下，钠离子电池的(de)理论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只要碳酸锂价格高于(yú)15万元/吨，钠离子电池(chí)的(de)成本优势(shì)就依(yī)然存在，并(bìng)且随着技(jì)术不断发展、产业不(bù)断(duàn)成熟(shú)，钠离(lí)子(zi)电(diàn)池的降(jiàng)本(běn)空间有望进一步打开，该成本临界点仍(réng)有(yǒu)进一步(bù)下探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业(yè)规模化完成后(hòu)，能和锂(lǐ)离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度(dù)的限制(zhì)，使得碳(tàn)酸锂价(jià)格在15万以上(shàng)时(shí)，成熟后的钠离子电(diàn)池有一定优(yōu)势；碳酸锂(lǐ)价格在10万左右(yòu)及以下时，钠离(lí)子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传(chuán)艺(yì)科技在内，诸(zhū)多入局钠电池的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍(ài)钠电池商业化进程。但随(suí)着锂价持续下(xià)降，钠电池利润率(lǜ)下降(jiàng)或也是必(bì)然的。

　　以传艺科(kē)技为例，其在(zài)1月9日的调研记录(lù)中曾表示，公司钠电池定价主要根据(jù)碳酸锂的价(jià)格(gé)，一般(bān)给到客户的价格比磷酸(suān)铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价(jià)会随(suí)碳酸锂价(jià)格波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之(zhī)外，市场还担忧(yōu)传(chuán)艺(yì)科技(jì)项目(mù)投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳(shū)理其过往投(tóu)资(zī)履历发现，传艺科技在投资(zī)上缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至(zhì)终(zhōng)止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿(yì)元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产项目(mù)。然2018年4月公(gōng)司就变更(gèng)募资用途(tú)，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产(chǎn)项目(mù)，已经使(shǐ)用了7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则(zé)被终止。

　　2019年(nián)8月，又(yòu)将(jiāng)薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再(zài)将该项目(mù)的实(shí)施地(dì)点变更为重(zhòng)庆市合川区工业(yè)园(yuán)区核心区高阳(yáng)路30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则(zé)再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项目(mù)（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项目(mù)剩余资金(jīn)全部(bù)投入轻薄型键盘生产(chǎn)项目的建设，并将后者的产能从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资(zī)，定增(zēng)募资(zī)6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年(nián)产18万平方米中(zhōng)高端印(yìn)制电路板建设(shè)项(xiàng)目。但次年(nián)6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实(shí)施地点由江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路33号改建(jiàn)至(zhì)江苏(sū)省高邮(yóu)市经(jīng)开区(qū)凌波(bō)路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募(mù)资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划(huà)的地(dì)点(diǎn)、资金干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招乃至(zhì)项目，直接(jiē)的后果就是原有(yǒu)的(de)投入打水飘、投资效率低下以及(jí)建(jiàn)成项目实(shí)际效益(yì)与预计(jì)天差(chà)地别。

　　根据(jù)招(zhāo)股书，薄(báo)膜线(xiàn)路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可(kě)实现销售收入(rù)2.24亿元。定期报(bào)告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目就已(yǐ)经(jīng)建成。但(dàn)2019年(nián)-2022年(nián)，该项(xiàng)目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据定增方(fāng)案(àn)，年产18万平(píng)方米中高端印制电路板(bǎn)建设(shè)项目(mù)建设期也(yě)仅12个月(yuè)，预计(jì)达产(chǎn)年实现营(yíng)收(shōu)7.48亿元，项目净(jìng)利润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年多(duō)时(shí)间(jiān)过(guò)去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目(mù)效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预期相(xiāng)去甚远(yuǎn)。

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